Războaie valutare! Comentariile lui Trump despre dolar de ieri întăresc planul cu Bessent pentru un dolar mai slab, pentru a crește competitivitatea și a stimula creșterea Este clar că BCE devine inconfortabil cu forța relativă a EUR-ului RBA și PBOC vor avea, de asemenea, îngrijorări legate de "competitivitatea" exporturilor Întotdeauna spunem că un dolar slab este leacul pentru toate bolile economiei globale Este extrem de stimulativ și declanșează un efect de volan pentru lichiditatea globală Când agenții precum BCE sau PBOC încearcă să încetinească forța monedei monetare, o fac practic imprimând propria lor monedă pentru a cumpăra dolari Acest lucru duce la creșterea rezervelor lor de valută și creșterea masei și lichidității globale Adăugând și mai mult, cu JPY-ul experimentând o slăbiciune idiosincratică datorită sustenabilității datoriei și preocupărilor legate de piața obligațiunilor, Fed va trebui să furnizeze lichiditate dolarului pentru a facilita intervenția valutară și a întări Yenul Astfel, Fed a crescut practic lichiditatea USD printr-o intervenție coordonată în JPY Aceasta slăbește dolarul mai larg Alte bănci centrale preocupate de forța relativă a monedei tipar moneda internă pentru a cumpăra dolari … iar un cerc virtuos se instalează, conducând la o explozie a masei și lichidității globale