通貨戦争! トランプ氏の昨日のドルに関する発言は、ベッセント大統領と共に競争力を高め成長を刺激するためにドルを弱めにする計画を後押ししています 明らかにECBはユーロの相対的な強さに不安を感じ始めています RBAとPBOCも同様に輸出「競争力」について懸念を抱くでしょう 私たちはいつも「弱いドルこそが世界経済のあらゆる問題の治療薬だ」と言います これは非常に刺激的であり、世界の流動性にフライホイール効果を引き起こします ECBやPBOCのような機関が通貨の強さを鈍らせようとするとき、彼らは実質的に自国の通貨を印刷してドルを買うことでそれを実現します これにより、両国の為替準備金が増加し、世界のマネーサプライと流動性が上昇します さらに、円が債務の持続可能性や債券市場の懸念から特異な弱さを見せていることから、FRBは円を強化するための通貨介入を促進するためにドルの流動性を供給する必要があります つまり、FRBは協調的な円の介入を通じてUSDの流動性を増加させたのです それがドル全体の弱体化を招く 相対的な通貨強さを懸念する他の中央銀行は、ドルを買うために国内通貨を印刷しています …そして好循環が成立し、世界のマネーサプライと流動性の爆発的な増加をもたらします