Le débat or contre Bitcoin s'est officiellement terminé cette semaine. Personne ne l'a prévu. Les données sont concluantes. Les implications redéfinissent tout. 2013 : L'or s'effondre de 28% $GLD : 25 milliards de dollars en RACHATS Les investisseurs paniquent. Fuient au premier stress. 2025 : Bitcoin chute de 10% $IBIT : 25 milliards de dollars en AFFLUX Les institutions accumulent. Achètent toute la baisse. Même psychologie de drawdown. 50 milliards de dollars de variation comportementale. Directions opposées. Cela ne s'est jamais produit pour aucun ETF d'actif alternatif dans l'histoire. Maintenant, vérifiez le classement des flux de 2025 : $IBIT classé 6ème au total 25,4 milliards de dollars de flux nets Le SEUL performer négatif sur le tableau Tous les autres fonds principaux en hausse de 15% à 30% Pendant ce temps, $GLD a augmenté de 64% Meilleure année pour l'or depuis 1979 Le marché des métaux précieux le plus chaud en 45 ans Bitcoin a toujours levé plus. Tout en étant en baisse de 10%. Laissez cela s'imprégner. Les consultants en retraite voient ces données. Les dotations voient ces données. Les modèles RIA s'ajustent déjà. BlackRock n'a pas construit un ETF. Ils ont canonisé une classe d'actifs. Actions. Obligations. Actifs réels. Bitcoin. 60/40 vient de devenir 55/35/5/5. Mettez cela en favori : BTC +30% en 2026 = IBIT attire 60B à 80B $ et dépasse 150B $ AUM plus rapidement que tout fonds dans l'histoire. Prenez une capture d'écran. 12 mois. Je possède le résultat. Les institutions viennent de voter. 25 milliards de dollars pendant une correction. Alors que l'or a connu la meilleure période de sa vie. Ils n'ont pas choisi l'or. Ce n'est pas du bruit. C'est le signal.

Tout le monde regarde la guerre des puces. Personne ne regarde la guerre de l'énergie. C'est le piège. Le réseau électrique de la Chine : 3,9 térawatts Le réseau électrique des États-Unis : 1,3 térawatts Relisez cela. La Chine a 3 fois la capacité électrique des États-Unis. Ils ont ajouté plus de production d'énergie entre 2010 et 2024 que le reste du monde combiné. En ce moment : → Chine : 30 réacteurs nucléaires en construction → États-Unis : Zéro Les centres de données de la Chine paient 3¢ par kilowatt-heure. La Virginie—le cœur de l'IA en Amérique—paye 9¢. Ce n'est pas un écart. C'est une exécution structurelle. Voici ce que personne ne dira publiquement : L'IA ne fonctionne pas avec des puces. L'IA fonctionne avec de l'électricité. La puce est le cerveau. Le réseau est l'approvisionnement en sang. Vous pouvez concevoir le GPU le plus avancé de la Terre. Si vous ne pouvez pas alimenter un million d'entre eux à bas prix, vous perdez. Goldman Sachs prévoit que la Chine aura 400 gigawatts de capacité excédentaire d'ici 2030. C'est trois fois la demande mondiale projetée en énergie pour l'IA. Ils ne construisent pas pour aujourd'hui. Ils construisent pour la décennie où l'IA se développera 1000 fois. Ma prédiction (ajoutez ceci à vos favoris) : D'ici juillet 2026, la première grande entreprise technologique américaine annoncera une installation d'IA dans un pays étranger en citant "des contraintes énergétiques" comme principal moteur. Ce titre sera le moment où l'Amérique réalisera : Nous n'avons pas perdu la course à l'IA dans le silicium. Nous l'avons perdue en kilowatts. Le siècle appartient à celui qui peut garder les lumières allumées.

LE RÈGLEMENT DE COMPTE Le plus ancien système d'avertissement de Wall Street vient de se déclencher. Le ratio Shiller PE a franchi 40,16 cette semaine. En 154 ans d'histoire de marché enregistrée, ce seuil n'a été franchi que trois fois. La première fois, c'était en décembre 1999. La deuxième fois, c'était en novembre 2021. La troisième fois, c'est maintenant. Ce qui a suivi la première fois : un effondrement de 49%. Ce qui a suivi la deuxième fois : une baisse de 25% en dix mois. Ce qui suit la troisième fois : vous le vivez. Considérez ce que signifie 40. Le marché se négocie maintenant à 2,3 fois sa valorisation moyenne sur 154 ans. Les actions ont été moins chères qu'aujourd'hui 98,9% de toute l'histoire enregistrée. Les seuls moments comparables ont précédé les deux corrections les plus dévastatrices de l'ère moderne. Les mathématiques sont impitoyables. L'analyse de Vanguard sur un siècle confirme une corrélation de 0,43 entre le CAPE actuel et les rendements des décennies à venir. À 40, le rendement réel annuel implicite jusqu'en 2035 tombe à 1,6%. Pas négatif. Pas catastrophique. Simplement… épuisé. Mais voici ce que les gros titres manquent : le CAPE ne prédit pas les krachs. Il prédit la gravité. La différence entre un effondrement de 49% en 2000 et une correction de 25% en 2022 n'était pas la valorisation. C'était le catalyseur. Le catalyseur aujourd'hui reste inconnu. Politique commerciale. Contraction du crédit. Déception des bénéfices. Rupture géopolitique. N'importe quelle étincelle trouve un combustible abondant. Ce que cela signifie pour vous : Recalibrez vos attentes. Une décennie de rendements de 10% est mathématiquement improbable à partir des niveaux actuels. La diversification n'est pas de la prudence. C'est de l'arithmétique. Le marché n'est pas cassé. Il est évalué pour la perfection dans un monde imparfait. L'histoire ne se répète pas. Mais elle rime avec des chiffres qui ne mentent pas. L'horloge à 40 a commencé.