JST zweite Runde Rückkauf und Vernichtung: Ein nachhaltiger Deflationsmotor im Blick Heute hat die JustLend DAO-Community offiziell die zweite Runde des Rückkaufs und der Vernichtung von JST-Token abgeschlossen. Diesmal wurden 525 Millionen JST dauerhaft aus dem Umlaufmarkt entfernt. Wenn man nur diese Zahl betrachtet, könnte man nicht viel fühlen, aber wenn ich Ihnen sage, dass dies 5,3 % des gesamten Angebots von JST entspricht und die Vernichtung einen Wert von bis zu 21 Millionen Dollar hat, könnte sich Ihre Meinung ändern. Noch wichtiger ist, dass dies nicht das erste Mal ist. Zusammen mit der ersten Vernichtung im Oktober letzten Jahres wurden bisher insgesamt 1,084 Milliarden JST vernichtet, was mehr als 10 % des Gesamtangebots ausmacht. Ein Token eines Projekts, das in nur wenigen Monaten mehr als ein Zehntel dauerhaft vernichtet hat, ist in der gesamten DeFi-Branche selten. Warum macht JustLend DAO das? Hat das wirtschaftliche Modell hinter diesen Maßnahmen langfristige Nachhaltigkeit? Das könnte eine noch tiefere Frage sein als die Vernichtung selbst. Deflation ist kein Schlagwort: Ein Rückkaufplan mit "Ertrag" Viele Projekte sprechen von "Deflation", bleiben aber oft nur im Konzept. Das Besondere an JST ist, dass es der Deflationsmechanik eine stabile "Ertragsquelle" zugewiesen hat. Diese "Erträge" stammen direkt aus der Rentabilität der beiden Kernprotokolle im Ökosystem: 1. Gesamte Nettoumsätze von JustLend DAO: Als eines der größten Kreditprotokolle im TRON-Ökosystem ist JustLend DAO selbst eine kontinuierliche "Cash Cow". Die kumulierten Erträge haben bereits 59 Millionen Dollar überschritten und wachsen weiter. Jetzt hat das Protokoll beschlossen, alle erzielten Nettogewinne zu verwenden, um den JST-Inhabern "Dividenden" auszuzahlen – nur dass die Form der Dividende der Rückkauf und die Vernichtung von Token ist, was den Wert der verbleibenden Token direkt erhöht. 2. Übergewinne des USDD-Ökosystems: USDD ist der dezentralisierte Stablecoin des TRON-Ökosystems. Laut Vorschlag werden die Einnahmen aus dem Multi-Chain-Ökosystem, die den Schwellenwert von 10 Millionen Dollar überschreiten, vollständig in den Rückkauf-Fonds von JST investiert. Das bedeutet, dass der Wert von JST nicht nur an das Kreditgeschäft gebunden ist, sondern auch an das Wachstumspotenzial, das die gesamte Expansion des Stablecoin-Ökosystems mit sich bringt. Dieses Design verbindet geschickt "Protokollgewinne" und "Tokenaufwertung". Es sendet ein klares Signal an den Markt: Das Wertwachstum von JST wird direkt von JustLend DAO und USDD, zwei bereits validierten Geschäften, angetrieben und unterstützt. Der Vergleich zeigt den Unterschied: Unterschiede in der Deflationslogik von JST und UNI Um den Wert dieses Modells von JST zu verstehen, kann man es mit einem anderen Giganten im DeFi-Bereich, UNI (Uniswap), vergleichen. Beide haben groß angelegte Deflationspläne vorgeschlagen, aber die zugrunde liegende Logik ist völlig unterschiedlich. Letztes Jahr schlug die UNI-Community einen aufsehenerregenden Vorschlag zur "Gebührenaktivierung" vor, der die Aktivierung von Protokollgebühren und die Einrichtung eines Vernichtungsmechanismus plante, während gleichzeitig eine einmalige Vernichtung von Token im Wert von mehreren hundert Millionen Dollar aus der Schatzkammer vorgeschlagen wurde. Dieser Vorschlag hat aufgrund seines enormen Vorstellungsspielraums kurzfristig den Preis von UNI in die Höhe getrieben. Ein potenzieller Widerspruch dabei ist jedoch, dass die kontinuierliche Deflation aus zusätzlichen Gebühren stammt, die von Liquiditätsanbietern (LP) erhoben werden, was die Motivation der LP beeinträchtigen könnte und somit langfristig die Liquiditätstiefe des Protokolls auf die Probe stellt. Daher gibt es im Markt die Meinung, dass die Nachhaltigkeit länger beobachtet werden muss. Im Gegensatz dazu verfolgt JST einen anderen Weg. Es verlässt sich nicht auf einen noch nicht aktivierten "Zukunftsvorschlag", sondern startet die Vernichtung direkt mit den bereits vorhandenen, über 59 Millionen Dollar echten Protokollgewinnen. Die Finanzierungsquelle betrifft nicht das "Teilen des Kuchens" von bestehenden Teilnehmern, sondern ist rein das Teilen der Gewinne aus dem Wachstum des Protokolls. Dieses "Zuerst handeln, dann reden"-Modell, das auf bestehenden Gewinnen basiert, mag kurzfristig nicht die gleiche explosive Kraft wie ein schwerwiegender Vorschlag haben, bietet jedoch dem Markt mehr Vertrauen in Bezug auf Sicherheit und Nachhaltigkeit. Einige Analysen glauben, dass dieses Modell der "sicheren Umsetzung + ökologischen Kreislaufs" eine solidere langfristige Grundlage für die Deflation bietet. Mehr als nur Deflation: Die zentrale Rolle von JST im Ökosystem Natürlich ist der Wert von $JST nicht nur ein Objekt der Vernichtung. Im Ökosystem von JustLend DAO spielt es eine unverzichtbare Rolle als Governance-Kern. JST-Inhaber haben das Recht, an der Entscheidung über wichtige Protokollparameteranpassungen und Upgrade-Richtungen, einschließlich JustLend DAO und USDD, teilzunehmen. Das bedeutet, dass mit dem Wachstum der Ökosystemgewinne und der fortgesetzten Vernichtung die Token immer seltener werden, während die damit verbundene Governance-Macht immer wertvoller wird. ...