JST:s andra återköpsrunda och bränning: ett perspektiv på en hållbar deflationsmotor Idag har JustLend DAO-gemenskapen officiellt avslutat den andra omgången av återköp och burns av JST-token. Denna gång togs 525 miljoner JST permanent bort från upplagemarknaden. Denna siffra i sig kanske inte känns så mycket, men om jag sa att detta motsvarar 5,3 % av den totala tillgången på JST, med ett uppskattat brännvärde på upp till 21 miljoner dollar, skulle du kanske se det annorlunda. Viktigare är att detta inte är första gången. I kombination med den första bränningen i oktober förra året har den kumulativa JST-brända uppgången nått 1,084 miljarder, vilket utgör mer än 10 % av den totala tillgången. Mer än en tiondel av ett projekts tokens bränns permanent på bara några månader, och denna typ av deflationära åtgärder är sällsynt i hela DeFi-området. Så, varför gör JustLend DAO detta? Är den ekonomiska modellen bakom denna uppsättning åtgärder hållbar på lång sikt? Detta kan vara en fråga värd att gräva djupare i än själva förstörelsen. Deflation är inte en slogan: en brännplan med "vinster" Många projekt talar om "deflation", men stannar ofta kvar i koncept. Det som gör JST speciellt är att det ger en stabil "inkomst" till den deflationära mekanismen. Denna "fördel" kommer direkt från lönsamheten hos de två kärnprotokollen i ekosystemet: 1. JustLend DAO:s totala nettovinst: Som ett av de största utlåningsprotokollen i TRON-ekosystemet är JustLend DAO i sig en kontinuerlig "cash bull". Dess kumulativa vinster hade tidigare överstigit 59 miljoner dollar och fortsatte att växa. Nu har protokollet beslutat att använda alla nettovinster som tjänats in för att ge "utdelningar" till JST-innehavare – men i form av att köpa tillbaka och bränna tokens, vilket direkt ökar värdet på de återstående tokens. 2. Överavkastning i USDD-ekosystemet: USDD är en decentraliserad stablecoin i TRON-ekosystemet. Enligt förslaget kommer intäkterna från dess multi-chain-ekosystem, i den del som ligger över 10 miljoner dollar, att helt tillföras JST:s återköpspool. Detta innebär att JST:s värdefångande inte bara är kopplat till utlåningsverksamheten, utan också till tillväxtpotentialen som utvidgningen av hela stablecoin-ekosystemet medför. Denna design låser smart "protokollpengar" och "tokenvärdering". Det sänder en tydlig signal till marknaden att JST:s värdetillväxt kommer att drivas direkt och stödjas av JustLend DAO och USDD, två redan verifierade företag. Se det verkliga kapitlet för jämförelse: Skillnaden mellan JST och UNI i den deflationära logiken För att förstå värdet av JST:s modell kan vi jämföra den med UNI (Uniswap), en annan jätte inom DeFi-området. Båda föreslår storskaliga deflationära program, men den underliggande logiken är mycket annorlunda. Förra året föreslog UNI-gemenskapen en "fee switch" som orsakade en marknadssensation, med planer på att aktivera protokollavgifter och etablera en burn-mekanism, samtidigt som de föreslog en engångsbränning av tokens värda hundratals miljoner dollar i valvet. Detta förslag, med sitt enorma fantasiutrymme, drev snabbt upp priset på UNI på kort sikt. En potentiell motsägelse är dock att dess pågående deflation finansieras av ytterligare avgifter som tas ut från likviditetsleverantörer (LP), vilket kan påverka LP-entusiasmen och utgöra ett långsiktigt test av protokollets kärnlikviditetsdjup. Därför finns det en uppfattning på marknaden att dess hållbarhet måste observeras under längre tid. I kontrast tar JST en annan väg. Istället för att förlita sig på ett "framtida förslag" som ännu inte har aktiverats, har man initierat bränningarna direkt med mer än 59 miljoner dollar i verkliga protokollintäkter redan på kontot. Dess finansiering innebär inte att "dela kakan" från befintliga deltagare, utan enbart att dela vinsterna från protokollets tillväxt. Denna "gör innan du säger"-modell, baserad på befintliga vinster, även om den kanske inte är lika explosiv på kort sikt som ett blockbuster-förslag, ger marknaden starkare förtroende för säkerhet och hållbarhet. Vissa analytiker anser att denna modell med "landningssäkerhet + ekologisk sluten slinga" ger en starkare långsiktig grund för deflation. Mer än deflation: JST:s centrala roll i ekosystemet Naturligtvis är värdet av $JST mer än bara ett föremål som ska förstöras. I JustLend DAO:s ekosystem spelar det en oersättlig styrningskärna. JST-innehavare har rätt att delta i besluten om viktiga justeringar av protokollparametrar och uppgraderingsriktningar, inklusive JustLend DAO och USDD. Detta innebär att när ekologiska vinster växer och brinnande fortsätter blir symboler allt mer sällsynta, och den styrningsmakt som är kopplad till dem blir allt mer värdefull. Detta bygger faktiskt en mycket hälsosam förstärkningsloop (eller vad man kan kalla en positiv loop): 1. Protokollvinsttillväxt → Ökade medel som används för att köpa tillbaka och bränna JST. 2. JST:s minskade upplaga och ökande knapphet → locka fler långsiktiga innehavare och investerare. 3. Starkare gemenskap och mer aktiv styrning → Driva protokollet i en mer gynnsam riktning och generera mer intäkter. 4. Fler vinster → återigen injiceras i återköpspoolen, vilket startar en ny cykel. När denna cykel pågår stadigt kommer JST att omvandlas från en "utility token" som tidigare kan ha drivits mer av marknadsstämning till en "value token" backad av verkligt kassaflöde och styrningsvärde. Framtida höjdpunkter: från "värdefeedback" till "ekologisk benchmarking" Slutförandet av den andra omgången bränningar markerar att JST:s deflationära motor har gått från startfasen till en ny fas av stabil drift och acceleration. Enligt planen kommer sådana kvartalsvisa återköp och bränningar att bli normen. För investerare är framtida observationspunkter mycket tydliga: för det första, fortsätt att följa JustLend DAO:s kvartalsvisa finansiella redovisningar för att se om dess nettoresultat upprätthåller en god tillväxt; Den andra är att uppmärksamma utvidgningen av USDD:s stablecoin-ekosystem för att se när dess intäkter från flera kedjor kan passera 10 miljoner dollar och införa en andra andel levande vatten i buyback-poolen. Om man tittar djupare kan JST:s praktik ha betydelse bortom enskilda projekt. Det visar en väg av "värdeavkastning" för hela TRON-ekosystemet och det bredare DeFi-fältet: hur protokollet direkt kan ge utvecklingsutdelningen till tokeninnehavare och gemenskapsbyggare på ett transparent och hållbart sätt. När ledande projekt börjar definiera token-värde med verkliga vinster är det troligt att det får branschen att tänka på hälsosammare och mer långsiktiga ekonomiska modeller. Det är uppenbart att JST:s andra bränning inte är en isolerad händelse utan en solid nod i en precist utformad långsiktig värdemekanism. Logiken bakom detta – en deflationsmodell driven av reala vinster, med dubbla intäktsströmmar och en förbättrad loop – bygger upp en lägre värdenivå för JST som skiljer sig från ett rent marknadsspel. När denna motor fortsätter att fungera förtjänar dess långsiktiga effekter fortsatt uppmärksamhet. @justinsuntron @DeFi_JUST #TRONEcoStar @trondao #JST #JustLendDAO

Någon tjänade en miljon dollar på att ligga ner i tio år med en tio timmar lång vedbränningsvideo Nyligen plockades en gudalik YouTube-kanal som heter "Fireplace 10 hours" (Fireplace 10 hours) upp. Hur gud är den här kanalen? Den bryr sig inte ens om att komma på ett vettigt namn, och avataren är avslappnad, och det mest upprörande är att den har funnits i nästan 10 år, och hela kanalen har bara denna enda video! Men denna video, enligt uppskattningar från Oddity Central och vissa datasajter, kan ha tjänat mer än 1 miljon dollar (ungefär 7 miljoner yuan) i annonsavgifter för skapare. Det är egentligen en video, tio år av pension: