Wat betreft de tokenisatie van de Amerikaanse aandelen, is er een mening dat de impact op crypto-projecten dodelijk is, en dat er in de toekomst geen kans meer is voor altcoins. De reden is dat het geld dat oorspronkelijk in crypto werd geïnvesteerd, zal worden aangetrokken door hoogwaardige Amerikaanse aandelen. Het is onmiskenbaar dat een deel van het geld dat oorspronkelijk in crypto zat, zal instromen in de tokenisatie van Amerikaanse aandelen. Maar dit is slechts één kant van de medaille, de medaille heeft ook een andere kant. Want de tokenisatie van activa, inclusief de tokenisatie van de dollar, Amerikaanse staatsobligaties, Amerikaanse aandelen, fysieke goud, enz., zal leiden tot een enorme toename van de hoeveelheid on-chain activa, en de financiële sector in crypto heeft een hoge mate van samenstelbaarheid. Als Ethereum zijn capaciteit uitbreidt en problemen zoals privacy goed oplost, is er een mogelijkheid dat er een explosie van on-chain transacties zal plaatsvinden, niet alleen voor dex, perp, en voorspellingsmarkten, maar ook dat een deel van het geld dat oorspronkelijk in Amerikaanse aandelen zat, ook zal instromen in de crypto-markt. Geld dat oorspronkelijk in Amerikaanse aandelen wilde investeren, maar daar geen kans voor had, zal ook de markt betreden, wat de liquiditeit als geheel vergroot. Belangrijker nog, de circulatie van Amerikaanse aandelen op de blockchain is niet volledig eenrichtingsverkeer, het kan ook tweerichtingsverkeer zijn. Wat mensen echter bezorgd maakt, is dat de inkomsten van crypto-projecten niet sterk genoeg zijn om te concurreren. Maar het welvaarts-effect hangt niet volledig af van de inkomsten; er zijn ook sectoren in de wereld met inkomsten maar een lage marktwaarde. Natuurlijk betekent dit ook onvermijdelijk het definitieve einde van de algemene altcoin-seizoenen van de afgelopen twee cycli. Maar hoogwaardige altcoins, evenals de infrastructuur op de blockchain, inclusief publieke blockchains zoals Ethereum, DeFi, orakels, privacy-technologie, digitale identiteit, wallets, enz., zullen nog steeds in trek zijn. Zelfs crypto AI-agenten en activa-tokenisatie hebben een grote kans om nieuwe speelstijlen te combineren en opnieuw nieuwe gebieden te creëren, vergelijkbaar met voorspellingsmarkten/PERP. De kernboodschap hier is dat je niet moet denken dat de apocalyps onvermijdelijk zal komen door de tokenisatie van Amerikaanse aandelen, en dat de liquiditeit zeker zal worden weggenomen. Stablecoins, de tokenisatie van Amerikaanse aandelen, enz., zullen, zodra ze op de blockchain zijn, niet simpelweg op de blockchain blijven liggen; ze moeten zeker liquiditeit genereren, en de samenstelbaarheid van crypto zal volledig worden benut. Zodra er een goed verhaal en een goed project is, zal niet alleen het geld uit de crypto-wereld binnenkomen, maar ook geld van buiten de sector zal instromen; dit is gewoon een kwestie van competitie. Slechts een paar hoogwaardige projecten in de crypto-wereld, zodra ze een verhaal hebben, zullen niet noodzakelijkerwijs minder rendement opleveren dan Amerikaanse aandelen. In de volgende cyclus zullen waarschijnlijk projecten verschijnen die vergelijkbaar zijn met voorspellingsmarkten en PERP, dit soort projecten zijn er niet in de traditionele financiële markten, en hebben de unieke kenmerken van crypto. Ik geloof in de kracht van de nieuwe liquiditeit en de explosie van samenstelbaarheid op de blockchain. De honger naar geld en de zoektocht naar innovatie zijn zo dringend dat mensen in een voortdurende verkenning nieuwe crypto-soorten van onderaf creëren. Bovendien was het al onwaarschijnlijk dat we een altcoin-seizoen zoals in eerdere cycli zouden zien. Zelfs zonder de tokenisatie van Amerikaanse aandelen, is een alomvattend altcoin-seizoen zoals in de afgelopen twee cycli al van het crypto-toneel verdwenen. Maar een klein aantal hoogwaardige crypto-projecten heeft nog steeds kansen, vooral die infrastructuur en toepassingen die zijn ontworpen om de tokenisatie van Amerikaanse aandelen te ondersteunen. Ten slotte heeft elke cyclus zijn eigen versie van de 'kinderen'; de kinderen van de vorige cycli zijn niet hetzelfde, en de kinderen van de volgende cyclus zullen ook anders zijn. De meest gouden westerse wereld in de crypto-sector nadert geleidelijk zijn einde, en met de instroom van instellingen is de crypto-sector overgegaan naar een fase van nieuwe financiële innovatie. In deze fase zijn er nog steeds kansen voor hoge rendementen, hoewel de kans om te winnen veel kleiner is dan in de vorige gouden periode, is het niet onmogelijk. Misschien is de 'kind' van de volgende cyclus nog steeds een vierdejaars student aan de universiteit, of heeft hij in deze cyclus veel geld verloren; de verborgen draak wacht op de kans om in de volgende cyclus te stijgen.