En cuanto a la tokenización de las acciones estadounidenses, hay una opinión de que el golpe a los proyectos de criptomonedas será mortal, y que no habrá ninguna oportunidad para los altcoins en el futuro. La razón es que el dinero que originalmente se invertía en criptomonedas será absorbido por las acciones estadounidenses de alta calidad. No se puede negar que una parte del capital que antes jugaba con criptomonedas entrará en las acciones tokenizadas. Sin embargo, esta es solo una cara de la moneda, la moneda tiene otra cara. Porque la tokenización de activos, incluyendo dólares, bonos del Tesoro, acciones estadounidenses, oro físico, etc., traerá un gran aumento en la cantidad de activos en la cadena, y el sector financiero de criptomonedas tiene una gran capacidad de combinación. Si Ethereum se expande y se resuelven problemas como la privacidad, hay una posibilidad de que haya una explosión de transacciones en la cadena, no solo en dex, PERP, mercados de predicción, etc., sino que también es posible que parte del capital que originalmente jugaba con acciones estadounidenses fluya hacia el mercado de criptomonedas. El capital que originalmente quería jugar con acciones estadounidenses, pero no tuvo la oportunidad, también entrará, lo que en general aumentará la liquidez. Más importante aún, la circulación de acciones estadounidenses en la cadena no es completamente unidireccional, también puede ser bidireccional. Sin embargo, lo que preocupa a todos es que los ingresos de los proyectos de criptomonedas no son lo suficientemente sólidos, por lo que no pueden competir. Pero el efecto riqueza no depende únicamente de los ingresos; en este mundo también hay industrias con ingresos pero con baja capitalización de mercado. Por supuesto, esto también significa inevitablemente el final total de la temporada de altcoins generalizada de los dos ciclos anteriores. Pero los altcoins de alta calidad, así como la infraestructura en la cadena, incluyendo cadenas públicas como Ethereum, DeFi, oráculos, tecnologías de privacidad, identidad digital, billeteras, etc., seguirán teniendo demanda. Incluso los agentes de IA en criptomonedas y la tokenización de activos tienen una gran probabilidad de combinarse para crear nuevas formas de juego, apareciendo nuevamente nuevas pistas como los mercados de predicción/PERP. El mensaje central aquí es que no debemos pensar que la tokenización de acciones estadounidenses significa que el apocalipsis debe llegar y que la liquidez será robada. Las stablecoins, la tokenización de acciones estadounidenses, etc., una vez que estén en la cadena, no simplemente se quedarán ahí, deben volverse líquidas, y la capacidad de combinación de criptomonedas será plenamente aprovechada. Una vez que haya una buena narrativa y un buen proyecto, no solo el capital del círculo de criptomonedas entrará, sino que también el capital que originalmente estaba fuera del círculo fluirá, esto es simplemente una competencia en el mismo campo. Los pocos proyectos de alta calidad en el círculo de criptomonedas, una vez que tengan una narrativa, no necesariamente tendrán un retorno inferior al de las acciones estadounidenses. En el próximo ciclo, es muy probable que aparezcan proyectos similares a los mercados de predicción, PERP, que son únicos en el mercado financiero tradicional, con características de criptomonedas, confiando en la nueva liquidez y el poder explosivo de la capacidad de combinación en la cadena. La sed de dinero de las personas y la búsqueda de innovación son tan urgentes que, en la exploración continua, crean nuevas especies de criptomonedas desde abajo hacia arriba. Además, la temporada de altcoins del ciclo anterior ya era poco probable. Incluso sin la tokenización de acciones estadounidenses, una temporada de altcoins generalizada como en los dos ciclos anteriores ya ha salido del escenario de criptomonedas. Pero algunos pocos proyectos de criptomonedas de alta calidad aún tienen oportunidades, especialmente aquellos que sirven como infraestructura y aplicaciones para la tokenización de acciones estadounidenses. Finalmente, cada ciclo tiene su versión de hijo; la versión de hijo de los ciclos anteriores, este ciclo y el próximo ciclo serán diferentes. El mundo dorado de las criptomonedas está llegando a su fin, y con la entrada de instituciones, el sector de criptomonedas ha entrado en una nueva fase de innovación financiera.