🌄FN 獨家丨誰在重寫美元？穩定幣公鏈的真正戰場 2025 年下半年，穩定幣公鏈這個曾經略顯抽象的概念，被兩組極其具體的數字點亮。 一邊是最近 @stable 的兩期存款計劃。 第一期額度在短時間內被大戶瞬間塞滿；第二期超募，累計存款規模超過 26 億美元，參與錢包數量突破 2.6 萬個。可見在足夠清晰的敘事與足夠確定的資產之上，流動性可以在極短時間內完成遷徙。 另一邊是率先發幣並開放主網的 @Plasma 。其 DeFi TVL 雖有回落，但仍以約 26.76 億美元的成績在所有公鏈中位居第八，超過 SUI、Aptos、OP 等一眾異構鏈和 L2「老大哥」，被視為「本輪最強項目」之一。其創始人 Paul Faecks 僅 26 歲便坐在這條鏈的駕駛位上，以百億級開盤市值與極具「格局」的空投方案，在一夜之間將 Plasma 推向聚光燈中央。 在 Tether 的雙線推進之外，Circle 與 Stripe 分別給出了截然不同的答案。 Arc 是 Circle 交出的合規版本。USDC 作為原生 gas 資產，EVM 兼容，內置外匯引擎與機構級隱私層，它試圖在監管框架內部為銀行、做市商和資產管理機構等提供一條可直接對接美元資金池的結算層。 Tempo 在發展初期則選擇了聯盟鏈的道路，由 Stripe 與 Paradigm 孵化，引入以太坊核心開發者 Dankrad Feist，以穩定幣中立的姿態進入這場戰局。 傳送去看完整穩定幣公鏈賽道背後的博弈與隱憂：