🌄FN Exclusive丨¿Quién está reescribiendo el dólar estadounidense? El verdadero campo de batalla para las cadenas públicas de stablecoins En la segunda mitad de 2025, el concepto ligeramente abstracto de cadenas públicas de stablecoins se iluminará con dos conjuntos de números extremadamente específicos. Por un lado está el reciente plan de depósito de dos cuotas de @stable. La primera fase de la cuota fue ocupada instantáneamente por grandes inversores en un corto período de tiempo; La segunda fase se sobreaumentó, con un tamaño de depósito acumulado de más de $ 2.6 mil millones, y la cantidad de billeteras participantes superó las 26,000. Se puede ver que con una narrativa lo suficientemente clara y activos suficientemente seguros, la liquidez puede completar la migración en muy poco tiempo. En el otro lado está @Plasma, que fue el primero en emitir monedas y abrir la red principal. Aunque su TVL de DeFi ha disminuido, todavía ocupa el octavo lugar entre todas las cadenas públicas con una puntuación de alrededor de $ 2,676 mil millones, superando a muchas cadenas heterogéneas como SUI, Aptos, OP y L2 "hermanos mayores", y es considerado como uno de los "proyectos más fuertes de esta ronda". Su fundador, Paul Faecks, se sentó en el asiento del conductor de esta cadena a la edad de 26 años, empujando a Plasma al centro de atención de la noche a la mañana con una capitalización de mercado de apertura de decenas de miles de millones y una solución de lanzamiento aéreo muy "estampada". Fuera del avance de dos líneas de Tether, Circle y Stripe dan respuestas completamente diferentes. Arc es una versión compatible entregada por Circle. Como activo de gas nativo, USDC es compatible con EVM, con un motor de cambio de divisas incorporado y una capa de privacidad de grado institucional, e intenta proporcionar una capa de liquidación para bancos, creadores de mercado y administradores de activos dentro del marco regulatorio que pueda conectarse directamente al fondo común en dólares estadounidenses. En las primeras etapas de desarrollo, Tempo eligió el camino de las cadenas de consorcio, incubadas por Stripe y Paradigm, e introdujo al desarrollador principal de Ethereum, Dankrad Feist, para entrar en la batalla con una actitud neutral de stablecoin. Envía a ver el juego y las preocupaciones ocultas detrás de la pista completa de la cadena pública de stablecoins: