🌄FN Exclusif丨Qui réécrit le dollar ? Le véritable champ de bataille des blockchains de stablecoins Au second semestre 2025, le concept de blockchain de stablecoins, qui semblait autrefois un peu abstrait, a été éclairé par deux ensembles de chiffres extrêmement concrets. D'un côté, il y a les deux plans de dépôt récents de @stable. Le premier a été rempli en un temps record par de gros investisseurs ; le second a été sursouscrit, avec un montant total de dépôts dépassant 2,6 milliards de dollars et le nombre de portefeuilles participants dépassant 26 000. Cela montre qu'avec un récit suffisamment clair et des actifs suffisamment sûrs, la liquidité peut migrer en un temps très court. De l'autre côté, il y a @Plasma, qui a été le premier à émettre des jetons et à ouvrir son réseau principal. Bien que son TVL DeFi ait légèrement diminué, il se classe toujours au huitième rang parmi toutes les blockchains avec environ 2,676 milliards de dollars, dépassant SUI, Aptos, OP et d'autres chaînes hétérogènes ainsi que le « grand frère » L2, et est considéré comme l'un des « projets les plus forts de ce cycle ». Son fondateur, Paul Faecks, n'a que 26 ans et occupe le poste de direction de cette chaîne, avec une capitalisation boursière d'ouverture de plusieurs milliards et un plan d'airdrop très « ambitieux », propulsant Plasma sous les projecteurs du jour au lendemain. En dehors de l'avancement en double ligne de Tether, Circle et Stripe ont donné des réponses complètement différentes. Arc est la version conforme présentée par Circle. USDC, en tant qu'actif gas natif, compatible EVM, avec un moteur de change intégré et un niveau de confidentialité de niveau institutionnel, tente de fournir une couche de règlement directement connectée aux pools de fonds en dollars pour les banques, les teneurs de marché et les gestionnaires d'actifs, le tout dans le cadre réglementaire. Tempo, quant à lui, a choisi la voie de la blockchain de consortium au début de son développement, incubé par Stripe et Paradigm, en intégrant le développeur principal d'Ethereum, Dankrad Feist, et en entrant dans cette bataille avec une posture neutre sur les stablecoins. Envoyez pour voir le jeu complet et les préoccupations derrière la course des blockchains de stablecoins :