🌄FN Exclusivo丨Quem está reescrevendo o dólar? O verdadeiro campo de batalha das blockchains de stablecoin No segundo semestre de 2025, o conceito de blockchain de stablecoin, que antes parecia um pouco abstrato, foi iluminado por dois conjuntos de números extremamente concretos. De um lado estão os dois planos de depósito recentes da @stable. O primeiro plano foi rapidamente preenchido por grandes investidores; o segundo plano teve uma supercaptação, com um total de depósitos que ultrapassou 2,6 bilhões de dólares, e o número de carteiras participantes superou 26 mil. Isso mostra que, com uma narrativa suficientemente clara e ativos suficientemente certos, a liquidez pode migrar em um tempo extremamente curto. Do outro lado está a @Plasma, que foi a primeira a emitir tokens e abrir a mainnet. Embora seu TVL em DeFi tenha recuado, ainda ocupa a oitava posição entre todas as blockchains, com cerca de 2,676 bilhões de dólares, superando SUI, Aptos, OP e outras várias blockchains heterogêneas e o "grande irmão" L2, sendo vista como um dos "projetos mais fortes desta rodada". Seu fundador, Paul Faecks, com apenas 26 anos, está no volante desta blockchain, com um valor de mercado de abertura na casa das dezenas de bilhões e um plano de airdrop extremamente "visionário", colocando a Plasma sob os holofotes da noite para o dia. Além da dupla linha de avanço da Tether, a Circle e a Stripe deram respostas completamente diferentes. Arc é a versão de conformidade apresentada pela Circle. O USDC, como ativo nativo de gas, é compatível com EVM, possui um motor de câmbio embutido e uma camada de privacidade de nível institucional, tentando fornecer uma camada de liquidação que se conecta diretamente ao pool de dólares para bancos, market makers e instituições de gestão de ativos dentro de um quadro regulatório. No início de seu desenvolvimento, a Tempo optou pelo caminho das blockchains de consórcio, incubada pela Stripe e Paradigm, trazendo o desenvolvedor principal do Ethereum, Dankrad Feist, para entrar nesta batalha com uma postura neutra em relação às stablecoins. Envie para ver a luta e as preocupações por trás da pista de blockchain de stablecoin completa: