比特币的MVRV比率已降至约1.27，当前BTC价格约为66,000美元，接近2023年最后一次出现的水平，当时比特币的交易价格仅为24,000美元。 什么是MVRV？ 它将比特币的市值（当前价格 × 供应量）与其实现市值（每个人实际为其BTC支付的平均价格）进行比较。 MVRV = 市场价值 ÷ 实现价值 简单来说：它告诉你持有者是坐拥巨额利润还是勉强持平。 • MVRV > 3.7 = 持有者获利丰厚，市场过热（周期顶部） • MVRV < 1 = 平均持有者处于亏损状态（周期底部） • MVRV 约为1.2* = 持有者几乎没有利润 目前在约66,000美元时，平均比特币持有者几乎达到了他们的成本基础。市场在几个月内从100,000美元以上的狂热降至接近盈亏平衡。 关键信号：MVRV首次跌破其365天移动平均线（约1.99），这是自熊市以来的第一次。根据CryptoQuant的数据，这一交叉通常表明比特币已进入熊市阶段。 MVRV Z-score（对这一数据在周期间进行标准化）也已完全重置至接近零，这一水平历史上标志着重大反弹的开始，而不是结束。 关键观察：在这一周期中，MVRV甚至没有达到3.7。它的峰值约为2.8。要么顶部已经形成而没有通常的暴涨，要么周期在再次上涨之前正在重置。 每当MVRV在过去如此低时，都是一代人的买入机会。这并不保证它会再次发生，但数据是难以忽视的。 数据来源：@cryptoquant_com