Коефіцієнт MVRV біткоїна впав до ~1,27 з BTC на рівні ~$66K, наближаючись до рівнів, які востаннє спостерігалися у 2023 році, коли Bitcoin торгувався лише за $24K. Що таке MVRV? Він порівнює ринкову капіталізацію біткоїна (поточну ціна × пропозицію) з його реалізованим капіталом (середньою ціною, яку всі фактично заплатили за свій BTC). MVRV = ринкова вартість ÷ реалізована вартість Простіше кажучи: це показує, чи тримачі власників мають великі прибутки, чи ледве виходять у нуль. • MVRV > 3.7 = холдери зросли, ринок перегрітий (циклічні максимуми) • MVRV < 1 = середній власник знаходиться під водою (дно циклу) • MVRV при ~1.2* = власники майже не отримують прибутку Зараз середній власник біткоїна становить ~$66K, що майже досягає своєї вартості. Ринок за кілька місяців перейшов від ейфорії $100K+ до майже беззбитковості. Критичний сигнал: MVRV вперше з часу ведмежого ринку впав НИЖЧЕ своєї 365-денної ковзної середньої (~1,99). За даними CryptoQuant, цей кросовер історично свідчить про те, що Bitcoin увійшов у фазу ведмежого ринку. MVRV Z-score (який нормалізує ці дані протягом циклів) також повністю скинувся до майже нуля, що історично означало ПОЧАТОК великих ралі, а не кінець. Ключове спостереження: MVRV цього циклу навіть не досяг 3,7. Пік він досяг близько 2,8. Або верхівка була встановлена без звичного зриву, або цикл скидається до наступного підйому. Кожного разу, коли MVRV був таким низьким у минулому, це була можливість купівлі для поколінь. Це не гарантує, що це повториться, але дані важко ігнорувати. Дані: @cryptoquant_com