El ratio MVRV de Bitcoin ha caído a ~1.27 con BTC a ~$66K, acercándose a niveles no vistos desde 2023, cuando Bitcoin se negociaba a solo $24K. ¿Qué es MVRV? Compara la capitalización de mercado de Bitcoin (precio actual × suministro) con su capitalización realizada (el precio promedio que todos pagaron realmente por su BTC). MVRV = Valor de Mercado ÷ Valor Realizado En pocas palabras: te dice si los poseedores están obteniendo grandes beneficios o apenas están equilibrando. • MVRV > 3.7 = los poseedores están muy arriba, el mercado está sobrecalentado (picos de ciclo) • MVRV < 1 = el poseedor promedio está en pérdidas (fondos de ciclo) • MVRV en ~1.2* = los poseedores apenas están en ganancias Ahora mismo, a ~$66K, el poseedor promedio de Bitcoin está casi en su base de costo. El mercado ha pasado de la euforia de más de $100K a cerca del equilibrio en cuestión de meses. Señal crítica: MVRV ha caído POR DEBAJO de su media móvil de 365 días (~1.99) por primera vez desde el mercado bajista. Según CryptoQuant, este cruce históricamente señala que Bitcoin ha entrado en una fase de mercado bajista. El Z-score MVRV (que normaliza estos datos a través de ciclos) también se ha restablecido completamente a cerca de cero, un nivel que históricamente ha marcado el INICIO de grandes rallies, no el final. Observación clave: MVRV ni siquiera alcanzó 3.7 en este ciclo. Alcanzó un pico alrededor de 2.8. O el pico se alcanzó sin el habitual desbordamiento, o el ciclo se está reiniciando antes de otra subida. Cada vez que MVRV ha estado tan bajo en el pasado, fue una oportunidad de compra generacional. Eso no garantiza que vuelva a suceder, pero los datos son difíciles de ignorar. Datos: @cryptoquant_com