El ratio MVRV de Bitcoin ha caído a ~1,27 con BTC a ~66.000 dólares, acercándose a niveles vistos por última vez en 2023, cuando Bitcoin cotizaba a solo 24.000 dólares. ¿Qué es el MVRV? Compara la capitalización de mercado de Bitcoin (precio actual × oferta) con su tope realizado (el precio medio que todos realmente pagaron por su BTC). MVRV = Valor de Mercado ÷ Valor Realizado En pocas palabras: te indica si los titulares están con grandes beneficios o apenas salen de equilibrio. • MVRV > 3,7 = los holders suben mucho, el mercado está sobrecalentado (ciclos arriba) • MVRV < 1 = el portador medio está bajo el agua (fondos de ciclo) • MVRV a ~1,2* = los titulares apenas obtienen beneficios Ahora mismo, con ~66.000 dólares, el poseedor medio de Bitcoin está casi en su base de coste. El mercado ha pasado de una euforia de $100K+ a casi el punto de equilibrio en cuestión de meses. Señal crítica: El MVRV ha caído POR DEBAJO de su media móvil de 365 días (~1,99) por primera vez desde el mercado bajista. Según CryptoQuant, este cruce históricamente indica que Bitcoin ha entrado en una fase de mercado bajista. La puntuación Z del MVRV (que normaliza estos datos entre ciclos) también se ha reiniciado completamente a casi cero, un nivel que históricamente ha marcado el INICIO de los grandes repuntes, no el final. Observación clave: el MVRV ni siquiera llegó a 3,7 en este ciclo. Alcanzó su pico alrededor de 2,8. O bien la parte superior estaba puesta sin el soplado habitual, o el ciclo se reinicia antes de subir otra etapa. Cada vez que MVRV ha estado tan bajo en el pasado, ha sido una oportunidad de compra generacional. Eso no garantiza que vuelva a ocurrir, pero los datos son difíciles de ignorar. Datos: @cryptoquant_com